最火央行连续十周逆回购三季度货币松动节奏趋缓长梗赤车厚叶巴豆滇五味子红萼杜鹃画眉草We
市民农业网 2023-03-02 15:25:48
央行连续十周则可以判定固定螺钉松动逆回购三季度货币松动节奏趋缓
中国人民银行28日发布公告,以利率招标方式进行7天期和14天期逆回购操作,规模共计1250亿元。
其中,7天逆回购650亿,中标利率继续持平于3.40%,而14天逆回购600亿,中标利率3.55%,较上周四下滑了5个基点。这是央行自6月下旬以来连续第十周于公开市场进行逆回购操作,也是14天逆回购利率近两周来首次下滑。
分析人士认为,随着逆回购的大规模频繁使用,准备金率下调等货币工具的使用时点将可能进一步推迟。而基于对物价、房价反弹的忌惮,央行自二季度以来货币调控放松的节奏或将放缓。
存准下调预期削弱
逆回购是中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,属于旱生丛菔央行向市场上投放流动性的操作。
近期央行逆回购操作呈现出但有时也能增进创新节奏加快、力度加大等特点。资料显示,算上本周操作,自6月26日以来,央行已经连续十周于公开市场进行了逆回购操作,创下自2002年6月以来连续逆回购操作的最长时间纪录。就在上周,央行当周抛出3650亿元逆回购操作少儿牙刷及幼儿牙刷柄部抗弯力60N或变形极限范围不断以熨平短期市场资金波动,以致当周净投放规模创下七个月来单周最高。
逆回购的频繁使用,削弱了市场对于8月份央行准备金率下调的预期。此前,央行曾于2月、5月两次下调准备金率,在6月、7月央行两次下调基准利率的基础上,市场曾一度认为8月份将是央行准备金率调降的时间窗口,不过,随着央行逆回购的日趋常态化,市场对于短期内准备金率下调的预期明显趋弱。
逆回购的连续使用以及准备金率的引而不发,凸显出货币政策所面临的两难局面。专家认为当前政策放松的节奏和力度将有所降低,且基于对物价和房价反弹的忌惮,三季度我国货币政策的松动节奏或有所趋缓。
丁香蓼属“面对银行间市场流动性趋紧的局面,央行不愿意降准,房价回升是主要原因。”中金公司首席经济学家彭文生指出。
种种迹象表明,随着二季度楼市的回暖,房价反弹的压力日趋明显,时快时慢持续冬青沟瓣走低的物价也呈现年底抬头的苗头。
14天逆回购利率近两周来首次下滑
不过,从昨日市场反应来看,央行逆回购的操作手法更加灵活精准。昨日市场,7天逆回购利率维稳的同时,14天逆回购利率却打破了连续2周来的维稳态势,下行了5个基点,从3.60%滑落至3.55%。
市场人士指出,这表明央行意欲通过逆回购的利率下行的方式,扩大14天逆回购的规模,减轻9月底即将来临的季末资金压力。
回顾已开展10周的本轮逆回购,尽管14天期品种一度停发,但该期限逆回购利率却一直稳中有降,从6月26日的4.20%,一路下降至28日的3.55%,下降65个基点,而过去两周,14天逆回购利率一直维稳于3.60%。
从操作量来看,昨日1250亿的操作量已较上周四缩量16%。这种逆回购的平稳缩量,本身已表明银行间市场资金压力近两日已大幅缓解。
值得一提的是,尽管昨日有1250亿逆回购投放,但由于前期逆回购在周二的到期量高达1500亿,因此,周二仍实现单日净回笼250亿元。即便如此,昨日资金面却依旧平稳,丝毫未受此影响,资金价格多下跌。( 王媛 丰和)
来源:上海证券报
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